動能
9 個月動能
買過去 9 個月漲最多的股票、最直接的「強者恆強」。+141% / Sharpe 0.77 / MDD -55%。
台股上市 · 每月再平衡 · 2023-01 ~ 2026-05
100 元成長曲線
9 個月動能
全市場等權
績效摘要（2023-2026）
+141%
3 年累積報酬
+68%
vs 全市場等權
0.77
Sharpe Ratio
-55%
最大回撤
31.3%
年化報酬
40%
平均名單變動率
策略怎麼組
本策略計算每檔股票過去約 9 個月（189 個交易日）的累積報酬、月選報酬最高的前 10 檔。這是學術界 Jegadeesh-Titman 動能效應的中期版本、最經典的趨勢追蹤。
使用因子
mom_9m為什麼可能有用
漲多的股票下一段時間大機率還漲——數十年學術實證的動能效應。已含交易成本，整段期間報酬 +141%、+68pp 領先全市場等權。但代價是 MDD -55%、Sharpe 0.77：追動能在轉折時跌很快，適合能扛大回撤的人。
回測為基於歷史資料之模擬、不保證未來績效、亦不保證可複製相同結果。已含交易成本：每次調倉全部賣出再全部買進，賣出扣手續費、證交稅與滑價，買進扣手續費與滑價（股票一次來回約 0.685%，月調倉一年約 8%，簡單加總），並過濾漲停、處置、流動性不足的股票；滑價以每邊 0.05% 估計，實際成交價差、市場衝擊與執行風險仍可能讓真實結果更差。本內容不構成投資建議。詳見 完整免責聲明。