量能
成交量變化
找成交量（周轉率）相對放大的股票、抓「資金流入」。+136% / Sharpe 1.02 / MDD -43%。
台股上市 · 每月再平衡 · 2023-01 ~ 2026-05
100 元成長曲線
成交量變化
全市場等權
績效摘要（2023-2026）
+136%
3 年累積報酬
+60%
vs 全市場等權
1.02
Sharpe Ratio
-43%
最大回撤
30.4%
年化報酬
92%
平均名單變動率
策略怎麼組
周轉率 = 成交股數（vol × 1000，vol 是張）÷ 流通股數（股）× 100%，衡量一檔股票被換手的熱度。本策略看每檔股票的周轉率相對過去一年常態的變化、選「相對放大」最多的前 10 檔，捕捉資金開始湧入的標的。
使用因子
vol_chg_turnover_1y為什麼可能有用
成交量放大常領先股價——資金先進場、價格後反映、量增配合上漲是典型多頭訊號。已含交易成本，整段期間報酬 +136%、+60pp 領先全市場等權，是範例中唯一的「量能」類、補上純價格因子看不到的資金維度。MDD -43% 偏高、量能股波動較大。
回測為基於歷史資料之模擬、不保證未來績效、亦不保證可複製相同結果。已含交易成本：每次調倉全部賣出再全部買進，賣出扣手續費、證交稅與滑價，買進扣手續費與滑價（股票一次來回約 0.685%，月調倉一年約 8%，簡單加總），並過濾漲停、處置、流動性不足的股票；滑價以每邊 0.05% 估計，實際成交價差、市場衝擊與執行風險仍可能讓真實結果更差。本內容不構成投資建議。詳見 完整免責聲明。